بينما ننتقل إلى الأسبوع القادم، تتجه الأنظار إلى مراجعات الناتج المحلي الإجمالي الياباني للربع الثاني. من المتوقع أن يتلقى معدل النمو السنوي الأولي البالغ 3.1% الذي تم الإبلاغ عنه في وقت سابق مراجعة طفيفة بالزيادة. ومع ذلك، ومع انقضاء ثلثي الربع الثالث بالفعل، فإن أي تحديثات على الأداء الاقتصادي الياباني في بيانات الربع الثاني من المحتمل أن تمر دون أن يلاحظها أحد ما لم تُقدم مفاجآت كبيرة.
يتضمن التركيز الاقتصادي الرئيسي لهذا الأسبوع بيانات الحساب الجاري لليابان لشهر يوليو (تموز) وتحركات رأس المال المصاحبة له. والأهم من ذلك، واجه النمو الاقتصادي في اليابان في الآونة الأخيرة عقبات، لا سيما فيما يتعلق بصافي الصادرات، والتي أثرت سلبًا على الاقتصاد في ثلاثة من الأرباع الأربعة الماضية.
نظرة عامة على النمو الاقتصادي الياباني في الربع الثاني من العام
قادت العوامل الخارجية بشكل رئيسي الأداء الاقتصادي لليابان في الربع الثاني من هذا العام، حيث لعبت التجارة وتدفقات رأس المال أدوارًا محورية. من الناحية النظرية، كان من المفترض أن يكون الميزان التجاري للبلاد قد تحسن مع انخفاض قيمة الين، وهي حالة تفيد الصادرات عادةً. ومع ذلك، تشير بيانات الربع الثاني من عام 2023 والربع الثاني من عام 2024 إلى قصة مختلفة.
العجز في الميزان التجاري يستمر في معاناة اليابان
في الربع الثاني من عام 2023 والربع الثاني من عام 2024، بلغ متوسط العجز التجاري الشهري لليابان أكثر من 405 مليار ين ياباني. لوضع هذا في المنظور الصحيح، كان متوسط العجز التجاري الشهري لليابان في الربع الثاني من عام 2019 أقل بقليل من 40 مليار ين ياباني.
ويعكس هذا الارتفاع الحاد في العجز التجاري كيف أن الظروف الخارجية، مثل ارتفاع أسعار الطاقة العالمية وضعف الطلب من الشركاء التجاريين الرئيسيين، قد قيدت الزخم الاقتصادي الياباني.
حركات رأس المال وأنماط الاستثمار
كان أحد أكثر الاتجاهات إثارة للاهتمام خلال الأشهر القليلة الماضية هو تحركات رؤوس الأموال اليابانية. فقد غيّر المستثمرون اليابانيون، الذين يشترون عادةً صافي مشتري الأصول الأجنبية، اتجاههم في وقت سابق من هذا العام.
ووفقًا للتقرير الأسبوعي لتدفق المحافظ الاستثمارية الصادر عن وزارة المالية، كان المستثمرون اليابانيون بائعين صافين للسندات والأسهم الأجنبية قبل أغسطس/آب. ويمكن أن يُعزى هذا التحول إلى قوة الين التي جعلت الاستثمارات الأجنبية أقل جاذبية.
ومع ذلك، وبدافع من قوة الين، شرع المستثمرون اليابانيون في موجة شراء ضخمة في أغسطس/آب. ومن المتوقع أن تؤدي هذه الزيادة في تدفقات رأس المال الخارجة إلى تشكيل المشهد المالي الياباني بشكل كبير خلال الفترة المتبقية من العام.
أداء الين واتجاهات العملة
كان أداء الدولار مقابل الين الياباني نقطة محورية مهمة في الأشهر الأخيرة. في الشهر الماضي، وصل الدولار إلى أعلى مستوى له مقابل الين عند 141.70 ين ياباني، ولكنه واجه ضغوطًا هبوطية منذ ذلك الحين.
الدولار الأمريكي مقابل الين: تراجع العائدات الأمريكية يغذي قوة الين الياباني
ساهم انخفاض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى مستويات لم نشهدها منذ منتصف العام الماضي في الارتفاع الأخير للين. عادةً ما يؤدي انخفاض العوائد الأمريكية إلى تقليل الطلب على الدولار، مما يجعل الين أكثر جاذبية بالمقارنة. في الأسبوع الماضي، ارتفع الين بنسبة 2.7%، مما جعله العملة الأفضل أداءً بين دول مجموعة العشرة. واحتل الفرنك السويسري المركز الثاني بمكاسب بنسبة 0.75%.
وتشير هذه الاتجاهات إلى أن قيمة الين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالعوائد الأمريكية. ومع استمرار عوائد سندات الخزانة الأمريكية في الانخفاض، فإن قيمة الدولار مقابل الين معرضة للخطر. ويراقب المحللون الفنيون عن كثب مستوى المقاومة الرئيسي التالي، والذي يُقدر أنه يقع في نطاق 138.75 ين ياباني - 140 ين ياباني.
تأثير تحركات الين على الصادرات اليابانية
لطالما كانت العلاقة بين الين وقطاع التصدير في اليابان جزءًا مهمًا من الاستراتيجية الاقتصادية للبلاد منذ عقود. فالصادرات اليابانية تصبح أرخص وأكثر تنافسية في الأسواق العالمية عندما تنخفض قيمة الين. ومع ذلك، وعلى الرغم من انخفاض قيمة الين، فقد كافح الميزان التجاري الياباني للتعافي.
العوامل الرئيسية التي تؤثر على الميزان التجاري الياباني
- تباطؤ الطلب العالمي: من العوامل الرئيسية التي تساهم في استمرار العجز التجاري الياباني ضعف الطلب من أسواق التصدير الرئيسية، بما في ذلك الصين وأوروبا. فقد واجهت كلتا المنطقتين تحديات اقتصادية، مما أدى إلى انخفاض الطلب على السلع اليابانية، لا سيما السيارات والإلكترونيات.
- أسعار الطاقة: تعتمد اليابان بشكل كبير على واردات الطاقة، لا سيما النفط الخام والغاز الطبيعي. وقد أدى الارتفاع العالمي في أسعار الطاقة إلى ارتفاع تكلفة الواردات، مما أدى إلى تفاقم العجز التجاري الياباني حتى مع استفادة الصادرات من ضعف الين.
- اضطرابات سلسلة التوريد: تؤثر اضطرابات سلسلة التوريد المستمرة، التي بدأت خلال جائحة كوفيد-19، على قطاع التصنيع في اليابان. وقد أدى التأخير في توريد المواد الخام والمكونات الرئيسية إلى الحد من قدرة البلاد على زيادة الإنتاج استجابة للطلب العالمي.
استشراف المستقبل: ما التالي بالنسبة للتوقعات الاقتصادية لليابان؟
مع اقترابنا من الربع الثالث، ستعتمد الآفاق الاقتصادية لليابان بشكل كبير على بعض العوامل الحاسمة.
- تحركات الين: سيؤثر استمرار التقلبات في قيمة الين بشكل مباشر على التجارة وتدفقات رأس المال. إذا استمر منحنى العائد الأمريكي في التسطيح، فإن المزيد من الضغط الهبوطي على الدولار قد يدفع الين إلى الأعلى، مما قد يضر بالمفارقة بالمصدرين اليابانيين.
- مراجعات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني: على الرغم من أن بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من المحتمل أن تُحدث ضجة كبيرة إذا كانت المراجعات جديرة بالملاحظة، إلا أن المراجعة القادمة قد توفر نظرة ثاقبة حول كيفية أداء الاقتصاد المحلي في ظل الظروف الخارجية الصعبة.
- تدفقات رأس المال الداخلة والخارجة: سيكون إقبال المستثمرين اليابانيين على الأصول الأجنبية أمرًا يجب مراقبته أيضًا. فإذا ارتفعت قوة الين، فقد نشهد استمرار تدفق رؤوس الأموال إلى الخارج، مما قد يؤثر على الأسواق المالية المحلية وظروف السيولة.
- أسعار الطاقة والسلع الأساسية: تظل أسعار الطاقة العالمية عاملاً محدداً هاماً في الميزان التجاري الياباني. وقد يؤدي أي تصاعد آخر في تكاليف الطاقة إلى تفاقم العجز وتقليل الفائدة الاقتصادية المكتسبة من ضعف الين.
على الرغم من ظهور علامات المرونة على الاقتصاد الياباني، إلا أنه لا يزال عرضة للتأثر بالقوى الخارجية. يواجه البلد عملية توازن دقيقة في إدارة النمو وسط حالة من عدم اليقين العالمي، من العجز التجاري إلى تقلبات العملة.
قد توفر المراجعات القادمة للناتج المحلي الإجمالي نظرة ثاقبة حول مدى نجاح اليابان في تجاوز العاصفة في الربع الثاني، ولكن ستتمحور القصة الرئيسية لبقية العام حول تحركات الين والميزان التجاري وتدفقات رأس المال.
ستكون الأشهر القليلة المقبلة حاسمة بالنسبة للمستثمرين وصانعي السياسات خلال الأشهر القليلة المقبلة في الوقت الذي يتنقلون فيه بين الأسواق العالمية والتحديات المحلية. وسواء استمرت قوة الين في الارتفاع أو تحسن العجز التجاري، هناك شيء واحد مؤكد: لا يزال المسار الاقتصادي الياباني متشابكاً مع القوى العالمية الأوسع نطاقاً.
في في Vestrado، البقاء على اطلاع على التحركات الاقتصادية العالمية أمر ضروري لاتخاذ قرارات ذكية واستراتيجية في تخطيطك المالي واستثماراتك وعملياتك التجارية.
تقدم الاتجاهات الاقتصادية في اليابان، بدءًا من تقلبات الناتج المحلي الإجمالي إلى أدائها التجاري، لمحة عن تحولات السوق الأوسع نطاقًا التي يمكن أن تؤثر على الصناعات في جميع أنحاء العالم. ومع استمرار اليابان في التعامل مع هذه التحديات، تنشأ الفرص لأولئك الذين يستطيعون تفسير هذه الإشارات بفعالية.
سواء كنت منخرطًا في التجارة الدولية أو الأسواق المالية أو تبحث ببساطة عن رؤى تؤثر على استراتيجية عملك، فإن مراقبة المؤشرات الاقتصادية الرئيسية مثل تحركات العملة والعجز التجاري يمكن أن تساعد في توجيه نهجك.
نحن في في فيسترادو ملتزمون بتزويدك بأحدث التحليلات المتعمقة لضمان قدرتك على الاستجابة بشكل استباقي لاتجاهات السوق.
استفد من موارد فيسترادو لتبقى في الطليعة وتتخذ قرارات مستنيرة يمكن أن تشكل مستقبل استثماراتك واستراتيجيات أعمالك. يحمل الربع القادم مخاطر وفرصاً على حد سواء - دعنا نتعامل معها معاً.
