การเติบโตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่น: การพิจารณาแนวโน้มทางเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิด

ในสัปดาห์หน้า ทุกสายตาจับจ้องไปที่การปรับปรุงข้อมูล GDP ของญี่ปุ่นประจำไตรมาสที่ 2 โดยคาดว่าอัตราการเติบโตต่อปีในช่วงแรกซึ่งอยู่ที่ 3.1% จะได้รับการปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม เนื่องจากข้อมูลไตรมาสที่ 3 ผ่านไปแล้ว 2 ใน 3 การปรับปรุงข้อมูลประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นในข้อมูลไตรมาสที่ 2 จึงอาจไม่ได้รับการสังเกต เว้นแต่ว่าข้อมูลดังกล่าวจะมีเซอร์ไพรส์ที่สำคัญ 

ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจประจำสัปดาห์นี้ ได้แก่ ข้อมูลบัญชีเดินสะพัดของญี่ปุ่นในเดือนกรกฎาคมและการเคลื่อนย้ายเงินทุนที่เกี่ยวข้อง ที่สำคัญ การเติบโตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นในช่วงที่ผ่านมาต้องเผชิญกับอุปสรรค โดยเฉพาะการส่งออกสุทธิ ซึ่งส่งผลกระทบเชิงลบต่อเศรษฐกิจใน 3 ใน 4 ไตรมาสที่ผ่านมา

ภาพรวมการเติบโตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นในไตรมาสที่ 2

ปัจจัยภายนอกเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันให้เศรษฐกิจญี่ปุ่นเติบโตในไตรมาสที่ 2 ของปีนี้ โดยการค้าและกระแสเงินทุนมีบทบาทสำคัญ ในทางทฤษฎีแล้ว ดุลการค้าของประเทศน่าจะดีขึ้นจากการที่เงินเยนอ่อนค่าลง ซึ่งโดยปกติแล้วจะเป็นปัจจัยที่ส่งผลดีต่อการส่งออก อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจากไตรมาสที่ 2 ปี 2023 และไตรมาสที่ 2 ปี 2024 บ่งชี้ว่าเป็นอีกเรื่องหนึ่ง

การขาดดุลการค้ายังคงสร้างปัญหาให้กับญี่ปุ่น

ในไตรมาสที่ 2 ปี 2023 และไตรมาสที่ 2 ปี 2024 การขาดดุลการค้ารายเดือนของญี่ปุ่นเฉลี่ยอยู่ที่มากกว่า 405,000 ล้านเยน หากพิจารณาให้เห็นภาพ การขาดดุลการค้ารายเดือนของญี่ปุ่นโดยเฉลี่ยในไตรมาสที่ 2 ปี 2019 อยู่ที่ต่ำกว่า 40,000 ล้านเยนเล็กน้อย 

การขาดดุลการค้าที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ สะท้อนให้เห็นถึงเงื่อนไขภายนอก เช่น ราคาพลังงานโลกที่พุ่งสูงขึ้นและความต้องการที่ลดลงจากพันธมิตรการค้าหลัก ซึ่งเป็นปัจจัยที่จำกัดโมเมนตัมทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่น

การเคลื่อนย้ายเงินทุนและรูปแบบการลงทุน

แนวโน้มที่น่าสนใจที่สุดประการหนึ่งในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาคือการเคลื่อนย้ายเงินทุนของญี่ปุ่น นักลงทุนชาวญี่ปุ่นซึ่งโดยปกติเป็นผู้ซื้อสุทธิของสินทรัพย์ต่างประเทศ ได้เปลี่ยนแนวทางเมื่อต้นปีนี้ 

ตามรายงานกระแสการลงทุนรายสัปดาห์ของกระทรวงการคลัง (MOF) นักลงทุนญี่ปุ่นขายสุทธิพันธบัตรและหุ้นต่างประเทศก่อนเดือนสิงหาคม การเปลี่ยนแปลงนี้อาจเกิดจากค่าเงินเยนที่แข็งค่าขึ้น ซึ่งทำให้การลงทุนจากต่างประเทศไม่น่าดึงดูดใจนัก

อย่างไรก็ตาม จากการที่ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้น นักลงทุนญี่ปุ่นจึงแห่เข้าซื้อหุ้นจำนวนมากในเดือนสิงหาคม คาดว่าการไหลออกของเงินทุนที่เพิ่มขึ้นนี้จะส่งผลต่อภูมิทัศน์ทางการเงินของญี่ปุ่นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงที่เหลือของปีนี้

ผลการดำเนินงานของเงินเยนและแนวโน้มของสกุลเงิน

การเคลื่อนไหวของเงินดอลลาร์เทียบกับเงินเยนถือเป็นจุดสำคัญในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เมื่อเดือนที่แล้ว เงินดอลลาร์แตะจุดสูงสุดเทียบกับเงินเยนที่ 141.70 เยน แต่ตั้งแต่นั้นมา เงินดอลลาร์ก็เผชิญแรงกดดันให้อ่อนค่าลง

ดอลลาร์สหรัฐเทียบกับเยน: อัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ที่ลดลงส่งผลให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีลดลงสู่ระดับที่ไม่เคยพบเห็นมาก่อนนับตั้งแต่กลางปีที่แล้ว ส่งผลให้ค่าเงินเยนพุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ลดลงมักทำให้ความต้องการเงินดอลลาร์ลดลง ทำให้ค่าเงินเยนน่าดึงดูดใจมากขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกัน เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้น 2.7% ทำให้เป็นสกุลเงินที่มีผลงานดีที่สุดในกลุ่มประเทศ G10 ส่วนฟรังก์สวิสอยู่ในอันดับสอง โดยแข็งค่าขึ้น 0.75%

แนวโน้มเหล่านี้บ่งชี้ว่าค่าเงินเยนมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับผลตอบแทนของสหรัฐฯ ในขณะที่ผลตอบแทนของพันธบัตรสหรัฐฯ ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง มูลค่าของดอลลาร์เทียบกับเงินเยนก็ตกอยู่ในความเสี่ยง นักวิเคราะห์ทางเทคนิคกำลังจับตาดูระดับแนวต้านสำคัญถัดไปอย่างใกล้ชิด ซึ่งคาดว่าจะอยู่ในช่วง 138.75 เยน–140 เยน

ผลกระทบของการเคลื่อนตัวของเงินเยนต่อการส่งออกของญี่ปุ่น

ความสัมพันธ์ระหว่างเงินเยนและภาคการส่งออกของญี่ปุ่นถือเป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์ทางเศรษฐกิจของประเทศมานานหลายทศวรรษ เมื่อเงินเยนอ่อนค่าลง สินค้าส่งออกของญี่ปุ่นจะมีราคาถูกลงและแข่งขันได้ในตลาดโลกมากขึ้น อย่างไรก็ตาม แม้เงินเยนจะอ่อนค่าลง แต่ดุลการค้าของญี่ปุ่นกลับไม่สามารถฟื้นตัวได้

ปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบต่อดุลการค้าของญี่ปุ่น

1. อุปสงค์ทั่วโลกชะลอตัวลง: ปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่ส่งผลให้ญี่ปุ่นขาดดุลการค้าอย่างต่อเนื่องคืออุปสงค์ที่ลดลงจากตลาดส่งออกหลัก ได้แก่ จีนและยุโรป ทั้งสองภูมิภาคต่างเผชิญกับความท้าทายทางเศรษฐกิจ ส่งผลให้อุปสงค์ต่อสินค้าญี่ปุ่นลดลง โดยเฉพาะยานยนต์และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์
2. ราคาพลังงาน: ญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าพลังงานเป็นอย่างมาก โดยเฉพาะน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติ ราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นทั่วโลกส่งผลให้ต้นทุนการนำเข้าเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้การขาดดุลการค้าของญี่ปุ่นรุนแรงขึ้น แม้ว่าการส่งออกจะได้รับประโยชน์จากค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงก็ตาม
3. การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน: การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเริ่มขึ้นในช่วงการระบาดของ COVID-19 ส่งผลกระทบต่อภาคการผลิตของญี่ปุ่น ความล่าช้าในการจัดหาวัตถุดิบและส่วนประกอบสำคัญทำให้ความสามารถของประเทศในการเร่งการผลิตเพื่อตอบสนองต่อความต้องการทั่วโลกลดลง

มองไปข้างหน้า: แนวโน้มเศรษฐกิจของญี่ปุ่นจะเป็นอย่างไรต่อไป?

เมื่อเราเข้าสู่ไตรมาสที่ 3 แนวโน้มเศรษฐกิจของญี่ปุ่นจะขึ้นอยู่กับปัจจัยสำคัญบางประการเป็นหลัก

1. การเคลื่อนไหวของเงินเยน: ความผันผวนอย่างต่อเนื่องของค่าเงินเยนจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อการค้าและการไหลเวียนของเงินทุน หากเส้นอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ยังคงแบนราบต่อไป แรงกดดันด้านลบต่อเงินดอลลาร์ที่เพิ่มมากขึ้นอาจทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผู้ส่งออกของญี่ปุ่น
2. การปรับปรุงข้อมูล GDP ประจำไตรมาสที่ 2: แม้ว่าข้อมูล GDP ประจำไตรมาสที่ 2 อาจก่อให้เกิดกระแสหากการปรับปรุงข้อมูลนั้นมีความสำคัญ การปรับปรุงข้อมูลที่กำลังจะมีขึ้นนี้อาจช่วยให้เข้าใจว่าเศรษฐกิจภายในประเทศดำเนินงานได้ดีเพียงใดภายใต้เงื่อนไขภายนอกที่ท้าทาย
3. กระแสเงินทุนไหลเข้าและไหลออก: นักลงทุนญี่ปุ่นที่อยากลงทุนในสินทรัพย์ต่างประเทศก็เป็นอีกหนึ่งสิ่งที่ต้องจับตามอง หากเงินเยนแข็งค่าขึ้น เราอาจเห็นกระแสเงินทุนไหลออกอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินในประเทศและสภาพคล่อง
4. ราคาพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์: ราคาพลังงานโลกยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดดุลการค้าของญี่ปุ่น หากต้นทุนพลังงานเพิ่มสูงขึ้นอีก อาจทำให้ขาดดุลมากขึ้น และลดประโยชน์ทางเศรษฐกิจที่ได้รับจากค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลง

แม้ว่าจะมีสัญญาณของความสามารถในการฟื้นตัว แต่เศรษฐกิจของญี่ปุ่นยังคงเปราะบางต่อปัจจัยภายนอก ประเทศต้องเผชิญกับความสมดุลที่ละเอียดอ่อนในการจัดการการเติบโตท่ามกลางความไม่แน่นอนของโลก ตั้งแต่การขาดดุลการค้าไปจนถึงความผันผวนของสกุลเงิน 

การปรับปรุง GDP ที่กำลังจะมีขึ้นนี้อาจช่วยให้ทราบข้อมูลเชิงลึกว่าญี่ปุ่นรับมือกับวิกฤตในไตรมาสที่ 2 ได้ดีเพียงใด แต่เรื่องราวสำคัญสำหรับช่วงที่เหลือของปีจะเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของเงินเยน ดุลการค้า และการไหลของเงินทุน

ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้านี้จะเป็นช่วงเวลาที่สำคัญสำหรับนักลงทุนและผู้กำหนดนโยบายในการรับมือกับตลาดโลกและความท้าทายภายในประเทศ ไม่ว่าค่าเงินเยนจะแข็งค่าขึ้นหรือการขาดดุลการค้าจะดีขึ้น สิ่งหนึ่งที่แน่นอนคือเส้นทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นยังคงเชื่อมโยงกับพลังระดับโลกที่กว้างขึ้น

ที่ Vestrado การคอยติดตามความเคลื่อนไหวทางเศรษฐกิจโลกถือเป็นสิ่งสำคัญในการตัดสินใจอย่างชาญฉลาดและมีกลยุทธ์ในการวางแผนทางการเงิน การลงทุน และการดำเนินธุรกิจของคุณ 

แนวโน้มเศรษฐกิจของญี่ปุ่น ตั้งแต่ความผันผวนของ GDP ไปจนถึงประสิทธิภาพการค้า ล้วนเป็นภาพสะท้อนของการเปลี่ยนแปลงของตลาดในวงกว้างที่อาจส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมต่างๆ ทั่วโลก ขณะที่ญี่ปุ่นยังคงเผชิญกับความท้าทายเหล่านี้ โอกาสต่างๆ ก็เกิดขึ้นสำหรับผู้ที่สามารถตีความสัญญาณเหล่านี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ไม่ว่าคุณจะเกี่ยวข้องกับการค้าระหว่างประเทศหรือตลาดการเงิน หรือเพียงแค่กำลังมองหาข้อมูลเชิงลึกที่ส่งผลต่อกลยุทธ์ทางธุรกิจของคุณ การติดตามตัวชี้วัดเศรษฐกิจที่สำคัญ เช่น การเคลื่อนไหวของสกุลเงินและการขาดดุลการค้า สามารถช่วยชี้แนะแนวทางของคุณได้ 

ที่ Vestrado เรามุ่งมั่นที่จะมอบการวิเคราะห์เชิงลึกล่าสุดให้กับคุณเพื่อให้แน่ใจว่าคุณสามารถตอบสนองต่อแนวโน้มของตลาดได้เชิงรุก

ใช้ประโยชน์จากทรัพยากรของ Vestrado เพื่อให้ก้าวล้ำนำหน้าผู้อื่นและตัดสินใจอย่างรอบรู้เพื่อกำหนดอนาคตของการลงทุนและกลยุทธ์ทางธุรกิจของคุณ ไตรมาสหน้ามีทั้งความเสี่ยงและโอกาส เรามาร่วมกันก้าวข้ามผ่านสิ่งเหล่านี้ไปกันเถอะ